一、經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵及面臨的挑戰(zhàn)
（一）經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵
改革開放40多年來，中國經(jīng)濟發(fā)展取得了舉世矚目的成就。我國已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟體、制造業(yè)第一大國、貨物貿(mào)易第一大國、商品消費第二大國。隨著國際市場環(huán)境和國內(nèi)要素稟賦條件的不斷變化，我國經(jīng)濟發(fā)展正在逐步進入新時代。
國際金融危機爆發(fā)后，世界經(jīng)濟復蘇乏力，陷入了持續(xù)低迷，外部需求對我國的經(jīng)濟拉動作用明顯弱化。同時，我國勞動年齡人口不斷下降，勞動參與率持續(xù)走低，勞動力成本優(yōu)勢逐漸消失，我國原有的依靠要素投入、外需拉動、投資拉動、規(guī)模擴張的增長模式越來越受到制約。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式日益緊迫。
在此背景下，黨的十九大報告指出，我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。這意味著中國經(jīng)濟步入了提質(zhì)增效的新時期。
黨的十九屆五中全會通過的《***中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》鮮明指出，“十四五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展要以推動高質(zhì)量發(fā)展為主題。發(fā)展的主題決定了發(fā)展的目標和方向。其中特別強調(diào)，要“不斷提高貫徹新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局能力和水平，為實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供根本保證”。
當前，我國社會的主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化成人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。發(fā)展中的矛盾和問題集中體現(xiàn)在發(fā)展質(zhì)量上，這就要求我們必須把發(fā)展質(zhì)量問題擺在更為突出的位置，著力提升發(fā)展質(zhì)量和效益。
習近平總書記指出，“高質(zhì)量發(fā)展是‘十四五’乃至更長時期我國經(jīng)濟社會發(fā)展的主題，關系我國社會主義現(xiàn)代化建設全局”。高質(zhì)量發(fā)展是指經(jīng)濟總量和規(guī)模增長到一定階段后，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化，新舊動能轉(zhuǎn)換，經(jīng)濟社會協(xié)同發(fā)展，人民生活水平顯著提高的過程。
如何使經(jīng)濟從高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展是新時代背景下中國經(jīng)濟增長的關鍵問題。深刻理解和認識高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵是制定經(jīng)濟政策、實施宏觀調(diào)控、推動經(jīng)濟發(fā)展的必要條件。
我們的經(jīng)濟發(fā)展要符合“三個新”：以社會主要矛盾轉(zhuǎn)化為特點的新發(fā)展階段；創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念；加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。
具體而言，經(jīng)濟由高速增長向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)變主要應包括以下四個方面：第一，經(jīng)濟增長目標的轉(zhuǎn)變，即由追求經(jīng)濟增長高速度轉(zhuǎn)向重視經(jīng)濟增長的高質(zhì)量。未來中國經(jīng)濟發(fā)展，不再糾結(jié)于增長速度是快一點還是慢一點，而是要以人民為中心，以民生的改善為目標，全面推動經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量改革、效率改革和動力改革。
第二，經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，即經(jīng)濟增長由出口帶動、投資帶動轉(zhuǎn)向由消費、投資、進出口協(xié)同帶動，使國家經(jīng)濟實力不斷增強，居民收入不斷提高，人民生活水平不斷改善。
第三，經(jīng)濟增長動力的轉(zhuǎn)變，即由生產(chǎn)要素的粗放投入所帶動的經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)變?yōu)橛蓜趧由a(chǎn)率提高和創(chuàng)新驅(qū)動帶來的經(jīng)濟增長，由主要依靠增加物質(zhì)資源消耗的經(jīng)濟增長，轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕揽考夹g進步、管理能力改善、勞動者素質(zhì)提高而實現(xiàn)的經(jīng)濟增長。
第四，經(jīng)濟增長速度的轉(zhuǎn)變，即由高速增長轉(zhuǎn)變?yōu)橹懈咚僭鲩L。
綜合來看，要真正適應經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)，就必須淡化速度要求，強化質(zhì)量意識，優(yōu)化要素投入，促進經(jīng)濟社會建設各方面的平衡、協(xié)調(diào)、發(fā)展。
高質(zhì)量發(fā)展意味著高質(zhì)量的供給、高質(zhì)量的需求、高質(zhì)量的配置、高質(zhì)量的投入產(chǎn)出、高質(zhì)量的收入分配和高質(zhì)量的經(jīng)濟循環(huán)。
實現(xiàn)高質(zhì)量的供給就是要致力于提高我國商品和服務的供給質(zhì)量。我國擁有全球門類最齊全的產(chǎn)業(yè)體系和配套網(wǎng)絡，其中xxx多種工業(yè)品產(chǎn)量居世界第一，但很多商品仍處于全球價值鏈的中低端，部分關鍵技術環(huán)節(jié)仍然受制于人。必須進一步提高供給質(zhì)量，突破關鍵領域的技術問題，才能更好滿足廣大人民日益增長的物質(zhì)和文化需要。
促進高質(zhì)量的需求則要促進工序在更高水平上實現(xiàn)平衡。我國已形成了世界上最大規(guī)模的中等收入人群，城市化水平不斷提升，內(nèi)需市場十分廣闊，但就業(yè)質(zhì)量不高，居民就業(yè)水平偏低，公共供給嚴重不足，養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等給居民帶來的負擔還比較嚴重。
解決這些問題，要釋放被抑制的需求，帶動供給端升級和需求端持續(xù)升級，也要持續(xù)促進消費擴大和消費升級，并提供更多的政策支持。逐步解決收入分配的不合理問題，戶籍制度改革和土地流轉(zhuǎn)制度改革必然加速，帶來農(nóng)民消費的崛起。
實現(xiàn)高質(zhì)量的配置就是要充分發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，完善產(chǎn)權(quán)制度，理順價值機制，減少配置扭曲，打破資源由低效部門向高效部門配置的障礙，提高資源配置效率。
實現(xiàn)高質(zhì)量的投入產(chǎn)出就是要更加重視內(nèi)涵式發(fā)展，扭轉(zhuǎn)實體經(jīng)濟投資回報率逐年下降的態(tài)勢，在人口紅利逐步消退的同時，進一步發(fā)展人力資本紅利，提高勞動生產(chǎn)率，提高資源的集約利用程度，增強發(fā)展的可持續(xù)性。
推動經(jīng)濟由規(guī)模擴張向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)高質(zhì)量的分配就是要推動合理的初次分配和公平的再次分配。初次分配環(huán)節(jié)，要逐步解決土地、資金等要素定價不合理的問題，促進各種要素按照市場價值參與分配，促進居民收入持續(xù)增長。再分配環(huán)節(jié)，要充分發(fā)揮好稅收的調(diào)節(jié)作用、精準脫貧等措施的兜底作用，要注意調(diào)節(jié)存量財富差距過大的問題，形成高收入有調(diào)節(jié)、中等收入有提升、低收入有保障的局面，提高社會流動性，避免形成階層固化。
促進高質(zhì)量的經(jīng)濟循環(huán)，就是要暢通供需匹配的渠道、暢通金融服務實體經(jīng)濟的渠道。要堅持房住不炒，如果房價持續(xù)上漲，持續(xù)擴大的房地產(chǎn)市場將會擠壓其他部門的增長，從而導致經(jīng)濟運行中存在重要失衡。實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性供需失衡、金融和實體經(jīng)濟的失衡、房地產(chǎn)與實體經(jīng)濟的失衡，這三大失衡會持續(xù)存在。一方面，高質(zhì)量發(fā)展就意味著必須要調(diào)整淘汰一部分不再具有比較優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢的企業(yè)、行業(yè)和產(chǎn)業(yè)。另一方面，近年來，新的全球形勢和格局必然要求中國盡早、盡快推動供應鏈調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)設計。
（二）當前經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)
目前，中國經(jīng)濟正在向高質(zhì)量發(fā)展階段過渡和邁進，轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展是我們直面新時代和突破發(fā)展瓶頸的緊迫任務。推動我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展依然面臨一系列挑戰(zhàn)。
第一，當前復雜的國際形勢。近年來，中國的外部環(huán)境發(fā)生了重大變化，全球范圍內(nèi)保護主義、孤立主義、單邊主義崛起，全球化在貿(mào)易和金融領域有所退潮，依靠外部經(jīng)濟拉動中國經(jīng)濟發(fā)展面臨阻力。
新冠疫情在全球范圍內(nèi)的蔓延，對世界經(jīng)濟產(chǎn)生了嚴重的負面影響，給全球經(jīng)濟帶來了較大的不確定性。雖然以中國為代表的部分國家在抗擊新冠疫情方面取得了重要勝利，但是全球還有很多地區(qū)的疫情依舊沒有得到有效控制，而且這些地區(qū)尚未出現(xiàn)短期內(nèi)系統(tǒng)向好的跡象。
國際產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)過程加劇。目前由于新冠疫情尚未結(jié)束，給全球經(jīng)濟帶來的負向沖擊還難以準確估計，但由于其遠比其他疫情在全球的流行范圍廣，因此全球經(jīng)濟很難在短時間內(nèi)迅速恢復。如果全球經(jīng)濟出現(xiàn)持續(xù)性的衰退則無疑會造成全球供應鏈斷鏈、產(chǎn)業(yè)鏈逆轉(zhuǎn)、全球經(jīng)濟下滑、逆全球化加速等現(xiàn)象的出現(xiàn)，勢必會影響中國國內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展。
第二，經(jīng)濟發(fā)展的不平衡、不充分。黨的十九大報告指出，“發(fā)展不平衡不充分的一些突出問題尚未解決，發(fā)展質(zhì)量和效益還不高，創(chuàng)新能力不夠強，實體經(jīng)濟水平有待提高，生態(tài)環(huán)境保護任重道遠；民生領域還有不少短板，脫貧攻堅任務艱巨，城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展和收入分配差距依然較大，群眾在就業(yè)、教育、醫(yī)療、居住、養(yǎng)老等方面面臨不少難題”。
發(fā)展的不平衡、不充分具體表現(xiàn)在以下五個方面：
一是產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡。有的產(chǎn)業(yè)領域處于世界領先地位，有的領域還非常落后，從工業(yè)x.x到工業(yè)x.x發(fā)展狀態(tài)并存。在質(zhì)量可靠性方面，企業(yè)伺機能力薄弱，企業(yè)質(zhì)量管理體系不完善。
二是城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展不平衡。當前，中國最大的發(fā)展不充分是農(nóng)村發(fā)展不充分，農(nóng)業(yè)發(fā)展質(zhì)量效益和競爭力不高，農(nóng)民增收后勁不足，農(nóng)村自我發(fā)展的能力較弱，城鄉(xiāng)差距較大。
將區(qū)域協(xié)調(diào)作為落實新發(fā)展理念的重要舉措，體現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生性特征。中國東西部發(fā)展差距較大，南北發(fā)展差距加大，中心城市和其他地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展嚴重不均衡。與此同時，中國歷史上形成的城鄉(xiāng)分割的二元體制還沒有得到根本消除，鄉(xiāng)村發(fā)展有所滯后，區(qū)域發(fā)展不平衡的根本因素是人民生活水平存在著顯著的區(qū)域差距和城鄉(xiāng)差距，這種不平衡必須通過協(xié)調(diào)發(fā)展來解決。
三是市場發(fā)展的不平衡。統(tǒng)一開放、競爭有序的市場體系尚未完全形成，地區(qū)分割、部門分割導致的市場競爭不充分、市場成熟度不高，質(zhì)量提升未必能帶來質(zhì)量效益。
四是虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間的失衡。工業(yè)增加值占GDP的比重持續(xù)下降，金融業(yè)增加值占GDP的比重逐年上升，房地產(chǎn)規(guī)?？焖贁U大，經(jīng)濟增長過度依賴虛擬經(jīng)濟，套利動機持續(xù)加強。
五是民生發(fā)展的不平衡。當前民生領域還存在著不少短板，城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展和收入分配差距依然較大，就業(yè)、教育、醫(yī)療、居住、養(yǎng)老等公共服務領域依
然存在著供給不足的問題，居民的多樣性需求尚未得到有效滿足。
第三，自主創(chuàng)新能力不足，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級任重道遠。我國過去的高速增長依賴于大量的要素投入，這種粗放型的增長路徑促進增長的同時也造成了嚴重的資源、環(huán)境、生態(tài)、社會問題。
經(jīng)濟增長缺乏可持續(xù)性與創(chuàng)新性。創(chuàng)新能力的不足不僅制約了經(jīng)濟的發(fā)展，阻礙了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，而且制約了經(jīng)濟的競爭能力。雖然我國研發(fā)總支出已經(jīng)居于世界第二位，但是整體的科研創(chuàng)新能力還有待提升。
在高速增長階段，很多行業(yè)主要還是依靠低水平重復建設和價值戰(zhàn)來爭奪市場，這與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的要求背道而馳。
同時，一些地方的工業(yè)發(fā)展還在依靠資本、能源、勞動力等要素投入的數(shù)量，自主創(chuàng)新能力不足，核心技術缺乏，高技術、高效益、高質(zhì)量的發(fā)展步伐緩慢。
當前已有相當數(shù)量的資金、土地、勞動力資源沉淀在嚴重過剩產(chǎn)能、高污染產(chǎn)業(yè)，拖累了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和效率提高。
從三次產(chǎn)業(yè)關系來看，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進是符合經(jīng)濟發(fā)展一般規(guī)律的，其表現(xiàn)為第一產(chǎn)業(yè)比重一直下降，第二產(chǎn)業(yè)比重先降后升，第三產(chǎn)業(yè)比重持續(xù)上升并超過第二產(chǎn)業(yè)。但我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)矛盾主要體現(xiàn)在第二、第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，高耗能、高污染、重化工業(yè)產(chǎn)能明顯過剩，制造業(yè)大而不強，現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展不充分，這都是過去經(jīng)濟高速發(fā)展所遺留下來的一些問題。
此外，中國在國際產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈分工的位置還處在中低端，高端產(chǎn)業(yè)供給短板明顯，關鍵核心技術面臨“卡脖子”問題非常嚴重，產(chǎn)業(yè)鏈安全問題凸顯，在這樣的背景下進行創(chuàng)新成為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的第一原動力。創(chuàng)新將為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造出新的增長點，其中互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新是高質(zhì)量發(fā)展階段創(chuàng)新的重點，信息技術的進步將會帶來新的機遇。同時，要通過供給側(cè)改革把更多要素資源逐步轉(zhuǎn)移注入到新興綠色產(chǎn)業(yè)中去，促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化、合理化。
第四，需求結(jié)構(gòu)升級加快，而缺乏高質(zhì)量產(chǎn)品供給。新時代，我國的主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化成人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾，在高質(zhì)量發(fā)展階段，人民的閑暇偏好增加，對生活品質(zhì)的需求在不斷提高。新時代，人民群眾期盼有更好的教育資源、更完善的基礎設施建設、更高水平的醫(yī)療衛(wèi)生與養(yǎng)老保障，而這一切都需要我們放棄速度偏好，重視發(fā)展質(zhì)量。
因此，高質(zhì)量發(fā)展要注重滿足人民在多方面日益增長的高層次需要，更好地推動人的全面發(fā)展，社會全面進步，不斷滿足人民對美好生活的需要。這一階段改善民生和富民產(chǎn)業(yè)將成為民生工作的重點。人民的生活質(zhì)量提高應當是全社會的共同提高，高質(zhì)量發(fā)展需要我們努力克服民生健康的地區(qū)發(fā)展不平衡問題，著力實施普惠性質(zhì)的民生工程。
黨的十九大報告指出，今后要把提高供給體系質(zhì)量作為主攻方向。優(yōu)質(zhì)的供給也是高質(zhì)量發(fā)展的重要特征之一。這就要求我們從供給側(cè)發(fā)力，提升供給水平。
一是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展階段，供給體系隨需求的變化而不斷調(diào)整適應，并在一定程度上引領需求。二是產(chǎn)業(yè)上中下游之間的協(xié)同性不斷增強。三是要素質(zhì)量及其配置資源效率不斷提升，高質(zhì)量發(fā)展將通過要素質(zhì)量及其配置效率的提升來提高供給體系的質(zhì)量。只有要素質(zhì)量和配置效率得到了提升，要素報酬率才會提高，高端要素的作用才會得到發(fā)揮，供給體制的質(zhì)量和經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量才會提高。
二、金融開放如何推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展
金融是實體經(jīng)濟的血脈，金融開放是我國對外開放格局的重要組成部分。擴大高水平金融開放是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。
習近平總書記強調(diào)，“要提高金融業(yè)全球競爭能力，擴大金融高水平雙向開放，提高開放條件下經(jīng)濟金融管理能力和防控風險能力，提高參與國際金融治理能力”。這為下一步推動高水平、高質(zhì)量的金融開放指明了方向和路徑。我們要按照這一要求和部署，積極推進金融市場對外開放，加快與國際市場接軌，增加金融服務的供給主體，從而更好地服務實體經(jīng)濟，切實以高水平金融開放推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
第一，金融開放有利于應對當前復雜的國內(nèi)外形勢。加快金融開放是防止“硬脫鉤”的基礎保障。在新冠疫情全球大流行和中美博弈深化的過程中，全球產(chǎn)業(yè)鏈、貿(mào)易投資和金融體系面臨著顯著的“硬脫鉤”風險，加大金融開放是防范“硬脫鉤”的有效舉措和基本保障。
面對以美國為主導的逆全球化態(tài)勢，中國進一步擴大金融對外開放可以表明中國與世界各國展開經(jīng)濟合作的意愿，向國際市場傳遞全球化聲音。為了保持與全球產(chǎn)業(yè)鏈的鏈接，實現(xiàn)金融體系對全球化資源配置的服務功能，我國需要繼續(xù)堅持改革開放的發(fā)展戰(zhàn)略，在全球金融領域?qū)崿F(xiàn)高水平開放并與全球金融領域?qū)崿F(xiàn)對接。
加大金融開放有利于鏈接內(nèi)外兩個市場。全球化時代，國內(nèi)外金融互動是比較難隔離的。“雙循環(huán)”新發(fā)展格局仍延續(xù)我國此前的內(nèi)外兩個大局、內(nèi)外兩個市場統(tǒng)籌的政策邏輯，依然注重內(nèi)外資互動。在新發(fā)展格局中，更好地利用外資是內(nèi)循環(huán)暢通和穩(wěn)定的重要支撐，也是發(fā)揮市場在資源配置中起決定性作用的有效保障。更高水平的金融開放可以更好鏈接內(nèi)外兩個市場，統(tǒng)籌內(nèi)外兩種資源，促進內(nèi)外兩個循環(huán)。
第二，金融開放是增強金融功能、推進經(jīng)濟加速發(fā)展的關鍵。高效富有活力的金融是聚集生產(chǎn)要素、優(yōu)化資源配置的最佳方式。與制造業(yè)相比，我國的金融業(yè)開放較晚、開放程度較低，導致金融市場競爭不夠充分、金融機構(gòu)大而不強、金融供給不能有效滿足需求。突出表現(xiàn)為金融結(jié)構(gòu)不合理，直接融資規(guī)模過小，金融創(chuàng)新之后資產(chǎn)配置和風險管理較弱，特別是不能滿足創(chuàng)新型、輕資產(chǎn)型中小企業(yè)的金融需求，不利于建設創(chuàng)新型經(jīng)濟。
擴大金融開放，全面引進外資可以倒逼國內(nèi)各類金融機構(gòu)在更加激烈的競爭中銳意進取，在產(chǎn)品創(chuàng)新、定價能力、客戶服務、風險管理等短板領域深化改革，強化金融功能，提高金融服務實體經(jīng)濟的能力，使金融更好地成為我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的加速器。
金融開放能增加儲蓄，促進投資市場發(fā)展，并推動儲蓄向投資轉(zhuǎn)化。經(jīng)濟貨幣化的趨勢不可逆轉(zhuǎn)，金融資產(chǎn)將更多地轉(zhuǎn)化為資本性，更自由開放的金融服務有利于社會整體財富的增長，從而帶來更多儲蓄。
利率市場化是開放的一部分。我國利率水平對國際資本具有極強吸引力，金融開放能推動金融體制改革，健全投資制度，簡化投融資約束，增強金融市場對社會融資需求的供給能力和便利程度，活躍市場氣氛，拓寬投融資渠道，吸引更多投資者來華投資。國際資本流動愈加頻繁，我們要營造符合中國國情的投資環(huán)境。金融開放促進金融技術的創(chuàng)新發(fā)展，不斷降低交易成本，提高金融機構(gòu)經(jīng)營管理效率，加上利率市場化的實施，可以有效推動儲蓄投資轉(zhuǎn)化率和有效投資率的提高，有利于金融經(jīng)濟的良性發(fā)展。儲蓄的增加、投資的擴大，以及儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化，將為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供充足的資本投入。
只要在過程中應對好跨境資本流動風險，那么將有望進一步激發(fā)整個經(jīng)濟和金融的活力，提高整個經(jīng)濟和金融系統(tǒng)的穩(wěn)健性。高水平的金融開放有利于多元金融供給，也可以解決創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資約束問題，促進普惠金融，有利于中國與世界經(jīng)濟發(fā)展優(yōu)勢互補、良性互動，共享中國經(jīng)濟發(fā)展的紅利。
第三，金融開放有利于提高我國機構(gòu)的競爭力，提高資源配置效率。金融業(yè)的對外開放將推動其良性競爭。
當前，境外金融主體在我國金融體系內(nèi)占比還比較低。截至最近的報告，境內(nèi)金融機構(gòu)在經(jīng)營理念、管理人員、組織架構(gòu)等方面具有同質(zhì)性趨勢，常常導致爭奪金融資源等惡性競爭，并容易引發(fā)系統(tǒng)性風險。
金融業(yè)的進一步開放會不斷降低金融市場和金融機構(gòu)的壁壘，使得更多的外資金融機構(gòu)進入中國市場，促進金融行業(yè)的良性競爭。這種多元化的競爭環(huán)境將倒逼國內(nèi)機構(gòu)積極與外資機構(gòu)展開合作，學習外資機構(gòu)先進成熟的公司治理、業(yè)務體系、服務手段等，不斷提高自身的經(jīng)營效率和金融服務質(zhì)量，從而改變我國金融業(yè)一直大而不強的狀況。強大的競爭壓力也將使得國內(nèi)金融機構(gòu)在經(jīng)營過程中減少違規(guī)操作，注重風險管理，提升服務質(zhì)量和經(jīng)營效率。最后，就整個金融行業(yè)而言，通過優(yōu)勝劣汰的市場競爭機制，優(yōu)質(zhì)的金融機構(gòu)將被篩選保留下來，有利于國內(nèi)金融市場的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和長遠發(fā)展，提高我國金融行業(yè)的整體競爭力。金融開放在促進市場競爭的同時，也會提高金融資源的配置效率。一方面，擴大金融開放意味著境內(nèi)外資本流動更加自由，從而使人民幣匯率、境內(nèi)匯率、境內(nèi)利率更加充分地體現(xiàn)供需，貼近市場真實的匯率和利率，而利率市場化程度提高，能讓利率進一步回歸到正常水平，將使金融資源引向生產(chǎn)效率較高、收益率較高的行業(yè)，從而提高整個金融業(yè)的資源配置效率。另一方面，金融開放能夠使境內(nèi)外投資者不同的資金配置得到更大范圍的滿足，從而提升整體金融資源配置效率。
第四，金融開放有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，提升在全球價值鏈中的地位。金融開放可以有效推動資本流動、商品貿(mào)易、技術發(fā)展、數(shù)據(jù)利用、人才流動，并且可以促進資本在全球的重新配置，是實現(xiàn)經(jīng)濟全球化的重要一環(huán)。
金融開放能使優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)加快資本積累速度，促進資本在產(chǎn)業(yè)間的合理配置，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)朝著更協(xié)調(diào)、更高級、更有效的方向轉(zhuǎn)變。
金融開放加快國際分工和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。金融開放降低市場的進出壁壘，打破國內(nèi)金融機構(gòu)的壟斷，良性競爭會使資本市場的功能更顯著，使資本和產(chǎn)業(yè)有更緊密的結(jié)合，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型優(yōu)化是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要體現(xiàn)。
高水平的金融開放是我國在全球產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈重構(gòu)中走向高端的有效途徑和重要保障。全球正處于以人工智能為代表的第四次工業(yè)革命浪潮中，加速產(chǎn)業(yè)升級，在新一輪的國際產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈重構(gòu)中占據(jù)有利位置，不僅是主要國家產(chǎn)業(yè)政策的核心內(nèi)容，也是當前國際競爭的重點所在。
中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，正在逐步壯大成為拉動經(jīng)濟增長的新動能，但還需要解決核心技術突破、大規(guī)模持續(xù)投資、建立涵蓋國內(nèi)外市場產(chǎn)業(yè)鏈等問題。引進外資無疑將加速這一過程，減少并最終取消對外資股比的限制。高水平金融開放有利于增加外資金融機構(gòu)數(shù)量，擴大外資在中國的金融市場份額，提高金融服務實體企業(yè)的能力，從而進一步改善營商環(huán)境，吸引更多外資進入中國，助推中國在全球價值鏈重構(gòu)中告別微笑曲線的低端，走向微笑曲線的中高端。
三、中國金融開放發(fā)展的現(xiàn)狀和問題
20xx年x月xx日，習近平主席在博鰲亞洲論壇發(fā)表的重要講話中指出，“中國開放的大門不會關閉，只會越開越大”。講話還強調(diào)要加大開放力度，大幅度放寬市場準入。隨后，中國人民銀行行長xx在x月xx日“貨幣政策的正?；狈终搲闲剂藬U大金融業(yè)對外開放的具體措施和時間表。20xx年x月xx日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室發(fā)布了十一條金融業(yè)對外開放措施。這兩個重要的開放政策不僅涵蓋了金融服務業(yè)的開放，而且涉及了中國金融市場的開放，同時還將開放主體的范圍從銀行、金融資產(chǎn)公司、證券公司、基金管理公司、人身險公司和期貨公司擴展到貨幣經(jīng)紀公司、評級機構(gòu)等服務支持性主體。
自20xx年以來，我國遵循以下三條基本原則，推進金融業(yè)的對外開放。一是準入前國民待遇和負面清單原則。與國際金融開放的基本規(guī)則保持匹配，金融服務業(yè)開放中一個非常重要的國際實踐就是采取負面清單管理模式。這種模式也正在成為貿(mào)易金融高水平開放的基本原則。二是金融業(yè)對外開放將與匯率形成機制改革和資本項目可兌換進程相互配合、共同推進。三是在金融開放的同時重視防范金融風險，注重金融監(jiān)管和金融治理的體系建設，使金融監(jiān)管能力與金融開放程度相匹配。我國在推動金融開放乃至對外開放的過程中一個非常重要的特色就是保持這種對風險的管控、對社會性風險的關注、對底線思維的堅持，這也使我國成為了世界上少數(shù)沒有遭受重大系統(tǒng)性金融風險的國家之一。
金融開放是新時代最大的制度紅利，也是我國高質(zhì)量發(fā)展取得新成就的重要法寶。一般來說，金融開放包含金融服務業(yè)和資本賬戶兩個層面的開放。金融服務業(yè)的開放涉及金融機構(gòu)在準入限制和業(yè)務范圍上的開放，并建設交易活躍、制度完備的金融市場，資本賬戶開放則涉及匯率以及利率市場化、人民幣國際化，以及相關的貿(mào)易、資本等賬戶進行各種交易時的匯兌安排等方面的措施。
我國的金融開放始于改革開放，經(jīng)過了xx多年的探索發(fā)展，取得了重要成就，也存在著一些問題。
雖然金融機構(gòu)準入限制放寬，但是低效率問題仍然存在。金融業(yè)開放準入門檻更低了，涉及的業(yè)務更廣了。20xx年，銀行業(yè)開始允許外資銀行以戰(zhàn)略投資者的身份入股中資銀行，但保留了單一外資機構(gòu)不超過xx%、多個外資機構(gòu)合計不超過xx%的持股比例限制。20xx年則取消了對銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資持股比例限制。20xx年以后，銀行業(yè)對外開放步伐進一步加快。
一方面，銀監(jiān)會于20xx年x月公布了銀行保險業(yè)對外開放十二條新措施，其中有六條涉及銀行業(yè)，包括取消單家外資銀行對中資銀行持股比例上限、降低外資法人銀行設立門檻、允許外資銀行經(jīng)營“代理收付款項”業(yè)務。另一方面，20xx年x月推出的“國十一條”，不僅鼓勵境外金融機構(gòu)更多參與銀行間債券市場的投資評級業(yè)務，而且放寬了境外金融機構(gòu)投資入股理財公司、養(yǎng)老金管理公司、貨幣經(jīng)紀公司、保險資產(chǎn)管理公司等股權(quán)要求。
證券業(yè)方面的開放，主要體現(xiàn)在外資持股比例大幅放寬。在20xx年之前，證券公司要求外資股東的持股比例不超過三分之一。20xx年xx月，證監(jiān)會修訂了《外資參股證券公司設立規(guī)則》和《證券公司設立子公司試行規(guī)定》，把外資參股證券公司境外股東的持股比例上限從xx％提高至xx％。而xxxx年x月，證監(jiān)會宣布將證券公司、基金管理公司、期貨公司、人身險公司的外資持股比例上限放寬至xx%，也就是外資可以多數(shù)控股了，而且三年后將不再設限。xxxx年x月，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室宣布，將原定2021年取消的證券基金期貨外資股比限制的始點提前至2020年。2020年x月，證監(jiān)會明確2020年x月x日起取消證券公司外資股比限制，這體現(xiàn)了進一步對外資準入的放寬。
保險業(yè)方面，外資被允許邁入了養(yǎng)老金領域，使保險業(yè)的開放速度更快、程度更高。20xx年初，保監(jiān)會宣布放開對外資非壽險機構(gòu)在華設立公司的限制。從20xx年起，中國保險業(yè)開放不斷增速，尤其是在20xx年國務院金融委辦公室和銀保監(jiān)會等部門推出的政策條例相比以往更豐富。從準入條件看，外資保險公司準入門檻有所降低，取消了外資保險公司xx年經(jīng)營年限要求。從股權(quán)要求
看，外資入股對象和股權(quán)占比進一步放寬，包括允許境外金融機構(gòu)入股在華外資保險公司、允許外國保險集團公司在中國境內(nèi)投資設立外資保險公司、允許境外投資者對保險資產(chǎn)管理公司持有的股份超過xx%。人身險外資股比限制從xx%提高到xxx%，過渡期由原定的2021年提前到2020年。從業(yè)務領域來看，我國養(yǎng)老金領域向外資開放，允許外資金融機構(gòu)設立參股養(yǎng)老金管理公司，使得外資保險公司的經(jīng)營范圍進一步擴大。
但是低效率的限制條件依然存在。第一，當前我國境內(nèi)外金融機構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平普遍偏低。首先，國內(nèi)經(jīng)營環(huán)境不夠友善，導致外資金融機構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模較小，市場份額萎縮，外資保險公司資產(chǎn)占比近年來也有所回落。其次，受到牌照發(fā)放、業(yè)務范圍等條件限制，外資機構(gòu)的盈利欠佳。低效率限制條件在一定程度上制約了我國金融行業(yè)的國際化水平，減弱了金融行業(yè)的發(fā)展動力。
第二，多層次、多元化的金融市場初具規(guī)模，但制度規(guī)則尚需完善。首先債券市場的雙向開放程度不斷提升。截至20xx年x月末，中國債券市場托管規(guī)模超過xx萬億元，成為僅次于美國的全球第二大債券市場，對外開放規(guī)模持續(xù)擴大。自20x年進入快速發(fā)展期以來，中國債券市場圍繞“引進來”和“走出去”，逐步放開境外機構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行債券和進行債券投資，同時有序推進境內(nèi)機構(gòu)境外發(fā)行債券和開放境外債券投資。
2016年，人民幣正式納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子。2017年推出“債券通”。2019年4月，以人民幣計價的中國國債和政策性銀行債券開始被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)，并將在20個月內(nèi)分步完成。這些均進一步提升了境外投資人對國內(nèi)市場債券的配置要求，凸顯了中國債券市場化取得的成果。在股票市場方面，互聯(lián)互通模式不斷豐富。
2002年，QFII（合格境外機構(gòu)投資者）宣布實施，外國機構(gòu)投資者可以進入到中國國內(nèi)的交易所市場，投資債券、股票以及其他金融資產(chǎn)。RQFII（人民幣合格境外機構(gòu)投資者）制度于2011年推出。QFII和RQFII兩個渠道成為了境外機構(gòu)投資者參與我國金融市場的主要方式，通過不斷增加QFII和RQFII額度，金融市場對外開放程度逐步加深。
2014年和2016年，“滬港通”和“深港通”相繼開通，加深了內(nèi)地與香港資本市場的聯(lián)系。自2014年11月“滬港通”開通至今，資本市場投資者的范圍不斷拓寬，為中國股票市場增加了活力。截至2019年8月末，“滬港通”交易額
約為15萬億元。此外，2019年9月，QFII和RQFII投資額度限制的取消也為境外投資者在境內(nèi)證券市場的投資運作提供了便利，進一步拓展了我國資本市場對外開放的深度和廣度。未來，中國股票市場還將繼續(xù)加快推進高水平開放，促進金融資源的互聯(lián)互通，提升資本市場的活力。
在外匯市場，雙向開放不斷擴大。近年來，中國在放寬市場準入、擴大投資者范圍、豐富風險對沖工具、便利跨境資金匯兌等方面進行了較大的改革，未來將進一步深化外匯管理改革。一方面，繼續(xù)促進跨境貿(mào)易投資便利化、自由化，提高外商投資企業(yè)資金匯兌的便利性，支持自貿(mào)試驗區(qū)、粵港澳大灣區(qū)、雄安新區(qū)在外匯管理改革方面的先行先試，支持海南全面深化改革開放。另一方面，將穩(wěn)步推動資本賬戶開放，以金融市場雙向開放為重點，有序推動不可兌換項目的開放，提高可兌換項目的便利化水平。
市場整體開放程度還不夠，制度規(guī)范尚需與國內(nèi)國際接軌。首先從中國的金融市場開放程度來看，中國的金融開放主要是放在自貿(mào)區(qū)為代表的區(qū)域進行先行先試。自貿(mào)區(qū)大力推動了金融開放的水平，從而為國際資金的進出和國際投資者的進出提供了一個渠道。如果以自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融開放水平作為中國金融開放水平的一個測度，那么自貿(mào)區(qū)的開放水平大概是跟世界上中等的發(fā)達國家金融開放水平相當?shù)?，但整體金融市場的外資參與度不高。從規(guī)模上看，我國已成為全球第二債券市場，但截至2018年8月，境外國債托管量不到10%，金融市場的制度建設不完備是主因。信用評級方面，我國評級體系尚不完善。激烈的競爭導致評級機構(gòu)易給出虛高的評價結(jié)果，境外投資者將更多的債券資產(chǎn)配置到國債和政策性銀行債，反映出我國國內(nèi)評級機構(gòu)的國際認可度不高。同時，境外機構(gòu)在境內(nèi)發(fā)債時，會計、審計等操作繁瑣，稅收政策的透明度和操作性不足，這導致外資機構(gòu)發(fā)債成本抬升。股票市場“管道式”的開放形式和核準制的發(fā)行制度，阻礙交易效率的提升。此外，金融市場可供外部投資者交易的產(chǎn)品種類較少，對于境外私人投資者的限制較多，這也是制約了金融市場開放的因素。
資本賬戶方面，重點是放在資本賬戶的進一步開放上。資本賬戶的開放原則是“一線放開、二線管住”?！耙痪€放開”可以簡單理解成外資和自貿(mào)區(qū)之間的限制在業(yè)務真實的情況下基本放開了，但是自貿(mào)區(qū)和國內(nèi)之間的二線賬戶的匯兌和交易是沒有放開的。
第三，匯率市場化改革持續(xù)推進，但仍需要進一步深化。首先，人民幣匯率市場化形成機制逐步完善。早期我國實行以盯住美元為主的固定匯率制度。隨著對外貿(mào)易規(guī)模的擴張，我國于2005年開始向有管理的浮動匯率制度改革，人民幣匯率制度開始走向市場化。
2015年，“8·11”匯改提出中間價報價的確定要參考上日收盤價。2015年12月，央行推出“收盤價＋籃子貨幣”新中間價定價機制。之后通過擴充一籃子貨幣數(shù)量并引入逆周期調(diào)節(jié)因子，強化了人民幣匯率對外匯市場供求關系和經(jīng)濟基本面變動的反映效力。2018年，人民幣相對美元匯率的年化波動率是4.2%。人民幣匯率的雙向浮動彈性加強，有助于分散市場預期，更好地發(fā)揮市場自動穩(wěn)定器作用。
當前，匯率市場化改革仍需進一步深化。人民幣匯率的彈性雖在逐步加強，但與國際主要貨幣相比仍有一定距離，人民幣對美元匯率的波幅尚不及歐元、日元和英鎊的一半。同時市場長期以來培養(yǎng)的恐懼匯率浮動的情緒短期難以消除，且易形成單邊的貶值預期。
匯率對實際供需的反映能力不強。2017年，人民幣對美元匯率較為穩(wěn)定，一定程度上是政府對外匯交易和資本流動管控力度收緊的結(jié)果。然而依靠抑制結(jié)售匯率維持匯率穩(wěn)定的措施并不能持久，也不利于匯率對外匯供需的真實反映和調(diào)節(jié)。
當前，我國外匯市場還存在交易主體多樣性不足、外匯衍生品市場發(fā)展不完善等問題，沒有一個體系健全、交易活躍的外匯市場，市場化的匯率定價機制很難順利運行。
下一步，我們要繼續(xù)推行人民幣匯率形成機制的市場化改革，對人民幣匯率波動提高容忍度，更多放手讓外匯市場決定人民幣匯率。要相信市場和市場規(guī)律，人民幣的匯率中長期應當反映其國際購買力，短期由全球人民幣外匯市場交易來決定。
四、進一步推動高水平金融開放與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的建議
如前所述，從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展絕不僅僅是增速換擋，而是中國經(jīng)濟的歷史性變革。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心要素之一，為推動中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展必須深化金融改革，擴大金融開放。金融開放是中國“十四五”規(guī)劃所提出的實行高水平對外開放的重要環(huán)節(jié)。
在當前“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的背景下，構(gòu)建高標準的金融開放，是實現(xiàn)國內(nèi)國際雙循環(huán)的制度保障，也是提高國際金融治理能力的重要內(nèi)容。為促進金融開放，推動新常態(tài)下的中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，我們可以從以下五個方面進一步推動金融高水平開放。
（一）積極穩(wěn)妥推動金融業(yè)的雙向開放
從我國實際出發(fā)，把握好金融開放步伐，合理安排開放順序，對有利于保護金融消費者權(quán)益、有利于增強金融有序競爭、有利于防范金融風險的措施可以加速推進，對于情況復雜、不確定性較大的舉措慎重行事。
第一，穩(wěn)步擴大金融對外開放，做好金融“引進來”工作。一是實施準入前國民待遇加負面清單管理模式，推動落實“非禁即入”，讓中資機構(gòu)和外資機構(gòu)皆可依法平等地進入負面清單之外的領域和業(yè)務。這種外資管理模式可以大大提高營商環(huán)境的穩(wěn)定度、透明度和可預期性。通過負面清單管理模式，建立起開放保護平衡機制，更好地兼顧利用外資和維護產(chǎn)業(yè)安全、國家安全之間的關系，為高水平金融開放把好風險關。
二是逐步放寬對外資金融機構(gòu)的準入限制，推動國內(nèi)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)的雙向開放。包括對銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)在內(nèi)的外資金融機構(gòu)在設立形式、持股比例、股東資質(zhì)、業(yè)務范圍、牌照數(shù)量等方面給予便利，實現(xiàn)中外資平等對待，建立公平公正的市場環(huán)境，有序開放銀行清算市場，放開外資保險經(jīng)濟經(jīng)營范圍限制，放寬或取消銀行證券基金管理期貨、金融資產(chǎn)管理公司等外資股比限制，統(tǒng)一中外資銀行市場準入標準。
三是提高中資金融機構(gòu)國際化水平，支持有條件的中資機構(gòu)“走出去”，提高國際競爭力。
第二，積極推動金融“走出去”，著力加強“一帶一路”建設和國際產(chǎn)能合作金融服務。堅持企業(yè)主體、市場導向、商業(yè)原則和國際慣例，用好各類資金，為“一帶一路”建設和國際產(chǎn)能合作提供長期穩(wěn)定可持續(xù)的金融支持，切實保障跨境融資安全，培育適應高水平金融開放的合格微觀經(jīng)濟主體。
重點提高企業(yè)和金融機構(gòu)的國際競爭力和抗風險能力。如果實體經(jīng)濟的開放度不高，或者國際競爭力有限，金融開放后容易發(fā)生資本凈流出，可能會錯失新一輪技術革命和產(chǎn)業(yè)升級的重大機會。所以，要深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，盡快培育新的比較優(yōu)勢，率先突破一些全球性、引領性的關鍵技術，搶占科技創(chuàng)新高地。重視發(fā)展戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)，爭取國際產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的主導權(quán)，要通過進口博覽會等新的貿(mào)易投資平臺促進全球產(chǎn)業(yè)合作，提高本土企業(yè)的國際化水平和綜合競爭力。
第三，完善金融監(jiān)管，維護國家金融安全。中外資機構(gòu)開展金融業(yè)務必須持牌經(jīng)營、接受監(jiān)管，在擴大市場準入的同時不斷完善金融監(jiān)管，使金融監(jiān)管能力與開放程度相匹配。
一方面，金融開放應當按照“成熟一項、推進一項”的原則，在加強金融監(jiān)管、完善宏觀審慎管理、提高金融市場透明度的前提下穩(wěn)步推進、適度推進。
另一方面，要穩(wěn)步有序地推動擴大金融開放、促進競爭，進一步深化金融供給側(cè)改革，構(gòu)建符合新時代要求的大國金融體系，在實現(xiàn)高水平雙向開放中提高金融管理能力和風險防控能力。
把握金融開放的節(jié)奏和力度，離不開監(jiān)管部門。監(jiān)管部門要注重精準施策，研究吸收國際先進監(jiān)管經(jīng)驗。比如，我們可以進一步探索推動分賬核算體系的改進。當前，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)主要實行的是以FT賬戶體系為核心的分賬核算體系。目前，這個體系雖然對資本賬戶開放起到了重要的支撐作用，但在一些重要方面也存在著制度空間。比如，這個體系缺乏對外資企業(yè)的吸引力。我們可以考慮進一步精準測算，以期打造升級版的分賬核算體系，增強自貿(mào)區(qū)對外資的吸引力，從而真正使跨境資金充分利用、有效配置。
（二）推動區(qū)域金融改革開放先行先試
借鑒CPTPP（全面與進步跨太平洋伙伴關系協(xié)定）高水平開放經(jīng)驗，推進區(qū)域金融改革開放先行先試。目前，我國已經(jīng)在上海、海南、廣東等地區(qū)成立了自由貿(mào)易試驗區(qū)，進行實驗性的先期摸索，并不斷放寬對跨境金融服務的市場準入限制，積極推進金融開放進程。金融開放有效推動了資本流動、商品貿(mào)易技術發(fā)展、數(shù)據(jù)利用、人才流動，促進了資本在全球的重新配置。
第一，雖然我國在金融領域改革上已經(jīng)取得了顯著成效，但是仍存在著一些困難和不足，主要體現(xiàn)在三個方面。
一是風險管控全流程體系依然與國際先進水平存在明顯差距。
二是金融開放試點的局部性和示范性與金融監(jiān)管的系統(tǒng)性沒有形成統(tǒng)一體系。我國的試點金融業(yè)務開放基本處于各點分散狀態(tài)，沒有以點連線、以線連面的網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)，可能存在著網(wǎng)絡斷層、銜接不暢的問題。我們可以借鑒國內(nèi)外的先進經(jīng)驗，推動區(qū)域性的金融系統(tǒng)監(jiān)管。比如，與地方人民政府、人民銀行共同打造區(qū)域性的金融協(xié)同監(jiān)管機制，從而能夠聯(lián)手防控風險，促進區(qū)域性的金融流動、金融合作，為區(qū)域性的金融發(fā)展服務。
三是當前金融領域爭端解決主要依靠政府主導的營商環(huán)境，沒有打造與國
際高水平開放的通用機制。比如，CPTPP是國際金融高水平發(fā)展的重要標桿，其制定的規(guī)則已經(jīng)是國際主流自貿(mào)協(xié)定的參考標準，為進一步推動我國高水平金融開放，我們可以考慮借鑒CPTPP的開放經(jīng)驗。比如，可以加快內(nèi)外金融要素流動，實現(xiàn)金融體系、人、資金、環(huán)境的對標和流動。
CPTPP要求為服務供應商提供一個公平的競爭環(huán)境，而且合作伙伴不施加數(shù)量限制，也不要求特定類型的法人實體或合資企業(yè)作為提供服務的主體。締約方在負面清單基礎上接受這些義務，意味著他們的市場對于來自CPTPP締約方的服務供應商完全開放，且確保影響服務貿(mào)易的國內(nèi)法規(guī)以客觀公正的方式對其進行管理。CPTPP還鼓勵指定的監(jiān)管機構(gòu)與其對應的機構(gòu)合作，承認教育、經(jīng)驗和要求，通過相互承認協(xié)議或安排，獲得在另一方管轄區(qū)內(nèi)的許可證或證書。國內(nèi)自貿(mào)區(qū)在對接國際化產(chǎn)業(yè)標準和實行直接的資格認證方面所涉及的行業(yè)都比較有限，與CPTPP的規(guī)則存在較大差距。
因此，要對標CPTPP，就要進一步減少受限制的服務部門數(shù)量，并降低市場準入的限制門檻。在已有管理辦法和基礎上擴大所涉及的行業(yè)，增加資格認證的程序，完善行業(yè)標準，推動資格認證的國際化。
第二，要推動高水平的金融開放還需要探索建立與CPTPP無縫銜接的爭端解決機制和過渡方案。CPTPP規(guī)則體系的核心在于包含較多元素的爭端解決機制。這種爭端解決機制與國內(nèi)的法律體系實現(xiàn)之間存在著較大出入，為了能夠吸引高端金融產(chǎn)業(yè)和建設國際性的金融中心，必須在兩個機制銜接上做出嘗試和安排。在制度探索上，要借助現(xiàn)有的一些國際上具有公信力的仲裁組織，爭取吸引營利性或非營利性國際聯(lián)盟組織入駐，讓大型跨國金融機構(gòu)安心入駐。要加快推進配套治理，推動金融服務要素開放改革，實現(xiàn)包括法律仲裁服務等各種制度對標CPTPP。
在初期探索經(jīng)驗的基礎上可以考慮建立起符合CPTPP規(guī)則的本地化金融仲裁機制。吸引金融專家組成金融委員會，結(jié)合中國國情，成立咨詢組織或者決策組織，由該組織來代表并引進國外機構(gòu)，形成獨立性的機制，可以為國內(nèi)的境外企業(yè)創(chuàng)造高水平的金融保護環(huán)境。
第三，要探索建立動態(tài)運行金融體系中的風險監(jiān)測體系。目前，國內(nèi)金融業(yè)務開放基本處于各點分散狀態(tài)，沒有以點連線、以線連面的網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)。在這樣的架構(gòu)下，自貿(mào)區(qū)的相關監(jiān)管特別是金融風險監(jiān)管仍然展現(xiàn)為業(yè)務條線狀態(tài)。對標CPTPP來看，高水平金融開放下的監(jiān)管框架主要體現(xiàn)在體系化形態(tài)，特別是在動態(tài)金融系統(tǒng)中高效率匹配運轉(zhuǎn)。如果我們分門別類試點，盡管各個業(yè)務都有可能實現(xiàn)監(jiān)管有效化，但在整合整個系統(tǒng)時可能還會面臨整個監(jiān)管系統(tǒng)內(nèi)的內(nèi)部節(jié)點銜接不順暢的情況。
因此，對標CPTPP就需要在監(jiān)管系統(tǒng)上特別是風險監(jiān)測體系建構(gòu)上對標最先進的監(jiān)測系統(tǒng)集成效果。試點一體化動態(tài)監(jiān)測網(wǎng)絡，做好壓力測試，縮小金融管理部門以及自貿(mào)區(qū)其他監(jiān)管部門的信息鴻溝，建立跨境資金進出和業(yè)務流動的整合型監(jiān)測體系。
（三）扎實推進人民幣國際化需要穩(wěn)步實現(xiàn)資本項目可兌換
第一，堅定不移推進人民幣國際化。人民幣國際化是大勢所趨，這個前進的目標不會改變。人民幣國際化應是經(jīng)濟發(fā)展與資本賬戶開放產(chǎn)生的自然結(jié)果，要順應規(guī)律，同現(xiàn)代化建設相輔相成、統(tǒng)籌考慮。
一是要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)在岸離岸人民幣市場。建設人民幣跨境支付系統(tǒng)，在對外合作中注重本地優(yōu)先，重點擴大周邊國家和“一帶一路”沿線國家人民幣使用，拓展人民幣計價結(jié)算、投資交易和儲備功能。充分支持境外市場主體在當?shù)赝顿Y持有人民幣，廣泛進行人民幣外匯交易，并提供充分的流動性保障和基礎設施支持。從而形成人民幣對其本地貨幣的均衡匯率，進一步推動人民幣成為這些國家的貨幣錨。
二是不斷推進離岸人民幣市場，尤其是離岸人民幣外匯市場的發(fā)展。增加離岸市場清算平臺等相關基礎設施的建設，著力打造離岸人民幣結(jié)算中心、離岸人民幣融資中心、離岸人民幣產(chǎn)品中心，推動企業(yè)在對外貿(mào)易和投資中使用人民幣計價結(jié)算，拓寬人民幣計價功能。積極發(fā)展綜合性離岸業(yè)務，增強金融創(chuàng)新，為企業(yè)和金融機構(gòu)提供多樣化的離岸人民幣產(chǎn)品和服務。
三是要繼續(xù)推動匯率與利率形成機制的市場化改革，進一步增強人民幣匯率彈性，減少銀行的常態(tài)化干預。匯率的市場化改革必須要先于人民幣國際化和資本賬戶開放。
第二，穩(wěn)妥推動資本賬戶開放。實現(xiàn)人民幣國際化需要進一步推動資本賬戶可兌換。放開資本賬戶管制的前提是要有足夠深度的金融市場，要找到兼顧國情和國際標準的對接區(qū)域，有序推動資本賬戶開放。
自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融機構(gòu)可以按照客戶需要在分賬核算單元開立規(guī)則統(tǒng)一的本外幣賬戶。這個賬戶要按照“一線宏觀審慎、二線有限滲透”的原則進行管理。區(qū)內(nèi)和境外一線資金流動，在宏觀審慎管理基礎上實現(xiàn)自由兌換和劃轉(zhuǎn)，區(qū)內(nèi)和境內(nèi)二線符合條件的業(yè)務資金也可跨境流動。
FT賬戶（自由貿(mào)易賬戶）的建設目標之一就是其先行先試的功能。要進一步深化本外幣賬戶一體化改革，探索資本賬戶監(jiān)管的新模式。
一是要進一步加強FT賬戶體系與人民幣賬戶體系的互通性。通過適當放寬兩種賬戶相互結(jié)算所受到的限制，以及建設完善的支付體系和流程，增強FT賬戶體系與在岸賬戶體系的適配性，提高賬戶結(jié)算的便利性。
二是要簡化FT賬戶體系開設的條件和程序。爭取在自貿(mào)區(qū)內(nèi)廣泛覆蓋、操作便捷，最大力度為企業(yè)和居民提供便捷服務。
要通過對FT賬戶及分賬核算單元的不斷探索及經(jīng)驗積累，逐步將實驗成果推廣至非自由貿(mào)易賬戶，以實現(xiàn)更先進、更高效的賬戶管理模式，在更大范圍內(nèi)推進跨境資金的全面監(jiān)管，促進更寬領域的資本賬戶開放。
當然，要在確保提高風險防范能力的前提下，精準施策，對條件成熟的項目逐步放寬，有序?qū)崿F(xiàn)資本賬戶的可兌換，提高貿(mào)易投資便利化程度，推動人民幣國際化的行穩(wěn)致遠，不斷完善宏觀審慎體系，把人民幣國際化可能帶來的風險降到最低。
（四）在“一帶一路”建設中推動金融創(chuàng)新
以金融科技助力金融開放，逐步把“一帶一路”的金融合作網(wǎng)絡建立起來，為“一帶一路”建設提供長期穩(wěn)定的金融支持。
目前，我國金融體系還難以對境外的港口、公路、鐵路、機場等重大基礎設施提供全面支持。要進行制度設計既要有短平快的融資方式，也要有中長期的融資方式，各類項目都要堅持以企業(yè)為主體、市場化運作、創(chuàng)新投融資模式。通過銀團貸款和銀企“走出去”聯(lián)合體、共保體等方式對商業(yè)性項目提供多元化金融服務。
用好“一帶一路”專項貸款，發(fā)揮好絲路基金、人民幣海外基金和各類雙邊投資基金的作用，帶動和吸引民間資本參與“一帶一路”項目。對戰(zhàn)略優(yōu)先項目事先明確各方責任，積極提供開放性金融支持，鼓勵通過援外優(yōu)惠貸款、優(yōu)惠出口買方信貸和出口信用保險等方式支付。不斷深化與“一帶一路”沿線國家的金融合作，進一步促進金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，不斷提升在項目建設中的融資能力。
金融基礎設施是資金運動的高速公路。目前，我國的金融市場基礎設施的國際化水平不高，大部分基礎設施未明確國際投資者的介入方式，只有極少數(shù)實現(xiàn)了與國際金融市場基礎設施互聯(lián)互通，資金“走出去”和“引進來”均存在障礙。要加強以人民幣支付體系為核心的金融基礎設施建設，增強交易、支付、清算、結(jié)算系統(tǒng)的硬件設施連通，同時加強金融標準、金融制度等軟件建設，抓緊建設高效、安全、國際化的金融基礎設施。兼顧硬件和軟件，重視發(fā)揮人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）對金融市場雙向開放和“一帶一路”建設的服務功能。
要致力發(fā)展金融科技，將金融科技運用在資金流動監(jiān)管和金融安全體系構(gòu)建上，可以實時動態(tài)監(jiān)控境內(nèi)境外、線上線下的資金流動，及時發(fā)現(xiàn)，提早防范風險。因此，借助金融科技完善金融基礎設施，如跨境支付、結(jié)算體系，則可以提升金融服務的效率，助力金融開放。
（五）加強資本市場基礎制度建設
加強資本市場基礎制度建設，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系，有效防范化解金融風險。真正做到參照國際先進標準和最佳實踐，在賬戶設置、清算結(jié)算、流動性安排、法律適用和監(jiān)管管理等諸多方面盡早規(guī)劃設計，推動相應基礎制度和基礎設施建設，這是以制度建設為重點，推動金融高水平開放的方向和目標。
一方面，更加健全的制度體系能夠提升中國金融企業(yè)和金融市場的實力，為金融業(yè)參與國際競爭提供堅實基礎。
另一方面，完善金融業(yè)的制度規(guī)則，加快相關制度規(guī)則與國際接軌，實現(xiàn)制度性、系統(tǒng)性開放，是進一步推動金融開放的重中之重。
在這一過程中，我們既要加強頂層設計、統(tǒng)一規(guī)則，建設統(tǒng)一的金融業(yè)綜合統(tǒng)計系統(tǒng)，健全綜合的貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，抓緊完善宏觀審慎監(jiān)管的基本制度，還要構(gòu)建與國際接軌的信用評級、稅收、會計、審計等金融配套制度，建立專業(yè)化、國際化的信息披露制度，不斷健全符合國際慣例的開放性金融制度體系。
要完善金融業(yè)開放的制度規(guī)則，實現(xiàn)制度性、系統(tǒng)性開放，加快相關制度與國際接軌，不斷完善相關配套制度，加強頂層設計、統(tǒng)一規(guī)則。同類金融業(yè)務規(guī)則盡可能合并同類項。積極參與全球金融治理，推動國際貨幣體系和金融監(jiān)管體系改革，提升我國話語權(quán)和影響力，加強與主要經(jīng)濟體金融政策協(xié)調(diào)，推動多邊監(jiān)管合作和規(guī)則互認，推動我國國家先進行業(yè)標準和監(jiān)管標準“走出去”，提高我國在國際金融組織中的地位。
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